TRANS POLONIA CHCE POŁKNĄĆ WIĘKSZEGO RYWALA.GRA O 1,7 MLD ZŁ

Trans Polonia szykuje przejęcie, które mogłoby radykalnie zwiększyć skalę jej biznesu. Spółka z warszawskiej giełdy negocjuje zakup większego od siebie operatora logistycznego z Holandii. Prezes Dariusz Cegielski mówi o transakcji wartej około 1,7 mld zł i możliwym zamknięciu w pierwszej połowie 2027 roku. Nazwy firmy dotąd nie ujawniono, a zakup pozostaje na etapie przygotowań. Trwa badanie potencjalnego nabytku, natomiast warunki finansowania pozostają do dopięcia. Zarząd ocenia szanse powodzenia wysoko, ale obowiązująca wyłączność negocjacyjna nie jest wiążącą umową przejęcia. Dla inwestorów najciekawsze jest właśnie to napięcie: polski nabywca chce przeskoczyć do znacznie większej ligi. Musi przy tym zdobyć pieniądze i przeprowadzić integrację biznesu, który sam osiąga około 500 mln euro rocznej sprzedaży.

NA TERAZ

Mniejszy gracz idzie po większą firmę

W centrum rozmów znajduje się przedsiębiorstwo osiągające około 500 mln euro rocznych przychodów. Nazwy celu dotąd nie podano. Obrót pokazuje rozmiar działalności, nie kwotę pozostającą właścicielowi po opłaceniu kosztów. Nie jest też ceną zakupu. Właśnie zestawienie rozmiarów obu stron nadaje tej historii ciężar: to nabywca chce powiększyć się przez włączenie znacznie większej organizacji. Taki ruch wymaga nie tylko uzgodnienia warunków ze sprzedającym. Trzeba jeszcze przygotować strukturę, która utrzyma większy biznes po zmianie właściciela. Skala transportu nie rośnie przecież wyłącznie w prezentacji dla inwestorów, lecz także w codziennej obsłudze klientów i zarządzaniu ludźmi.

Wyłączność negocjacji bez obowiązku zakupu

Punktem wyjścia jest umowa zawarta 3 października 2026 roku. W okresie jej obowiązywania Trans Polonia ma wyłączność na prowadzenie badania firmy i negocjacji ze sprzedającymi. Oficjalny raport zaznacza jednak, że żadna ze stron nie jest zobowiązana do zawarcia transakcji, a oferta pozostaje niewiążąca. To istotny etap, bo pozwala przeznaczać czas i pieniądze na konkretny proces. Nadal nie przenosi jednak własności. W praktyce uzgodnienie zasad rozmów i uzgodnienie ostatecznego zakupu to dwa różne wydarzenia. Dopiero dalsza dokumentacja pokaże, na jakich warunkach strony rzeczywiście są gotowe wymienić kontrolę nad spółką na zapłatę.

Źródło wypowiedzi lub danych: Trans Polonia o uzyskaniu wyłączności negocjacyjnej

Flota i zaplecze mają urosnąć skokowo

Jeżeli przejęcie dojdzie do skutku, liczba jednostek transportowych grupy może wzrosnąć z 1000 do 2500, a tankkontenerów z 700 do 1700, wynika z wypowiedzi Cegielskiego. Pierwsza wielkość zwiększyłaby się więc dwuipółkrotnie, druga ponad dwukrotnie. Liczba własnych baz miałaby natomiast wzrosnąć z 8 do 19, czyli o 11 lokalizacji. Założenia opisują zaplecze połączonych firm, a nie odrębny program zakupów nowego sprzętu. Według prezesa większa sieć ma rozszerzyć możliwości zdobywania zleceń pod względem sprzętowym, geograficznym i produktowym.

Finansowanie musi zamienić się w zobowiązania

Cegielski wskazuje na zaawansowane rozmowy z instytucjami finansowymi, ale organizację środków opisuje jako etap niewiążący. Nie daje to podstaw do ogłoszenia, że cała potrzebna kwota jest już bezwarunkowo dostępna. Bez ostatecznych dokumentów nie można również dopowiadać, jaka część zakupu zostanie pokryta kredytem, kapitałem właścicieli czy innym rozwiązaniem. Dla wyniku ekonomicznego sposób zapłaty ma duże znaczenie. Firma kupiona za atrakcyjną cenę może okazać się trudnym nabytkiem, jeżeli koszty jej finansowania pochłoną korzyści. Dlatego domknięcie pieniędzy jest częścią samej transakcji, a nie formalnym dodatkiem do ogłoszonego już sukcesu.

Nijman to wcześniejszy rozdział

Trans Polonia ma już doświadczenie z włączeniem holenderskiej grupy Nijman/Zeetank. To inna operacja niż obecne negocjacje. W komunikacie o pierwszym półroczu 2026 roku spółka wskazała, że integracja wcześniejszego nabytku zwiększyła jej potencjał operacyjny. Przychody grupy wyniosły w tym okresie 259,4 mln zł, a EBITDA 25,45 mln zł. Ten drugi miernik pokazuje wynik przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, więc nie jest zyskiem netto ani gotówką do wydania. Przywołane wyniki są punktem odniesienia do rzeczywistego biznesu nabywcy. Nie dowodzą jeszcze, że kolejny i większy zakup przyniesie taki sam efekt lub zwróci się równie sprawnie.

Polska ma stanowić mniejszą część sprzedaży

Według scenariusza prezesa połączenie mogłoby podnieść roczne przychody grupy do blisko 2,4 mld zł, około 4,5 raza powyżej obecnej skali. Kupowana firma ma silną pozycję w Beneluksie, Niemczech i Wielkiej Brytanii, lecz nie działa w Polsce. Finalizacja zmieniłaby więc geograficzną strukturę sprzedaży całej grupy. Udział Polski miałby spaść z niespełna 30 proc. do pojedynczych procentów. Obecny udział krajowego rynku uwzględnia już wcześniejsze przejęcie Nijman/Zeetank. Kolejny zakup oznaczałby zatem dalsze przesunięcie działalności w stronę rynków Europy Zachodniej.

Źródło wypowiedzi lub danych: ISBnews o wartości transakcji i wypowiedzi prezesa

Wyspecjalizowany transport dla przemysłu

Trans Polonia zajmuje się wyspecjalizowaną logistyką, między innymi przewozem płynnych chemikaliów, produktów spożywczych, paliw i mas bitumicznych. Działalność takich operatorów łączy sprzęt, organizację tras, obsługę przemysłowych klientów oraz wymagania bezpieczeństwa. Wartość przedsiębiorstwa nie sprowadza się więc do policzenia samochodów stojących na placu. Znaczenie ma to, gdzie i dla kogo mogą pracować, jak sprawnie wykorzystywana jest flota oraz czy firma potrafi utrzymać relacje handlowe. To gospodarcze uzasadnienie zainteresowania gotowym operatorem zamiast rozbudowy wszystkiego od początku. Nie oznacza jednak, że sam zakup usuwa konkurencję albo gwarantuje trwałe zamówienia od dotychczasowych klientów.

Nowy segment i wspólne zaplecze w Polsce

Dodatkowym obszarem działalności połączonej grupy miałyby stać się gazy techniczne. Cegielski wskazuje również na sprzedaż uzupełniających się usług klientom obu przedsiębiorstw. Chodzi o wykorzystanie istniejących relacji handlowych do poszerzenia zakresu współpracy z tymi samymi odbiorcami. Część zaplanowanych synergii ma powstawać w Polsce. Spółka chce ulokować tutaj efektywną kosztowo wspólną platformę administracyjną obsługującą księgowość, fakturowanie, płatności, controlling, zakupy oraz wsparcie marketingowe. Przedstawiony model finansowy przejęcia zakłada także integrację systemów informatycznych i optymalizację kosztów w kilku obszarach.