Anthropic, firma stojąca za Claude, w kilka miesięcy ponad trzykrotnie zwiększyła tempo uzyskiwania przychodów. W lutym podawała 14 mld dolarów w przeliczeniu na rok, a w maju już ponad 47 mld. Inwestorzy wycenili wtedy rywala ChatGPT na 965 mld dolarów. Skąd tak duże pieniądze? Claude coraz częściej pracuje dla firm: pomaga programować, analizować dokumenty i przygotowywać materiały dla klientów. 14 września Anthropic dołożył do oferty pakiet dla doradców finansowych, wspierany między innymi przez Charles Schwab. Biznes rośnie, ale rachunki za jego utrzymanie również. Firma zobowiązała się przeznaczyć ponad 100 mld dolarów na technologie Amazona w ciągu dziesięciu lat. Podawane tempo sprzedaży nie jest przychodem z zakończonego roku, a wysoka wycena nie oznacza zysku. Firma musi jeszcze pokazać, ile z rosnących wpływów zostaje po opłaceniu całej tej infrastruktury.
NA TERAZ
| WZROST | Od lutego do maja tempo przychodów w przeliczeniu na rok wzrosło z 14 do ponad 47 mld dolarów. |
| WYCENA | Majowa runda finansowania wyceniła Anthropic na 965 mld dolarów po uwzględnieniu kapitału. |
| KOSZTY | Zobowiązanie wobec AWS obejmuje ponad 100 mld dolarów w ciągu dziesięciu lat. |
| NOWY RYNEK | Wrześniowa współpraca ze Schwabem otwiera dostęp do ponad 16 tys. firm doradczych. |
Z 14 do ponad 47 mld dolarów
Komunikat z 12 lutego mówił o 14 mld dolarów, a ten z 28 maja już o ponad 47 mld. Porównanie daje ponad 3,35 razy większe tempo przychodów. Mowa o wskaźniku, który przelicza bieżącą sprzedaż na dwanaście miesięcy. Gdyby utrzymała się na takim poziomie przez cały rok, przyniosłaby wskazaną kwotę. To użyteczna miara przy firmie rosnącej z miesiąca na miesiąc, ale nie zastępuje rocznego sprawozdania. Nie mówi też, ile pieniędzy zostaje po kosztach. Pokazuje natomiast, dlaczego inwestorzy uważnie śledzą każde kolejne zamówienie na Claude. Sprzedaż nabrała rozpędu już przy miliardowej skali, a nie dopiero wtedy, gdy firma zdobywała pierwszych płacących użytkowników.
Źródło wypowiedzi lub danych: Anthropic o przychodach, klientach i finansowaniu w lutym
Milionowy rachunek u ponad 500 klientów
W lutym Anthropic informował o ponad 500 klientach, których wydatki na jego usługi przekraczały milion dolarów w przeliczeniu na rok. Dwa lata wcześniej było ich kilkunastu. Klienci zaczynali od jednego zastosowania, a później rozszerzali korzystanie z Claude na kolejne zespoły. To ważna różnica w porównaniu z zainteresowaniem darmowym chatbotem. W tych umowach liczą się zadania wykonywane dla przedsiębiorstw, które mają budżet i określone potrzeby. Firma, która kupuje AI do programowania, może następnie zlecić mu analizę dokumentów lub obsługę wewnętrznych zadań. Anthropic sprzedaje więc coraz więcej usług także tym przedsiębiorstwom, które już wcześniej udało mu się pozyskać.
Programowanie przynosi własne miliardy
Claude Code to narzędzie, które pomaga pracować z kodem: wprowadzać zmiany, szukać błędów i wykonywać zadania w projekcie. W lutym jego tempo przychodów przekraczało 2,5 mld dolarów w skali roku. Narzędzie było publicznie dostępne dopiero od maja 2025 roku. Płatne zastosowanie jest tu łatwiejsze do uchwycenia niż przy zwykłej rozmowie z chatbotem. Zespół może sprawdzić, czy szybciej kończy zadania i ile czasu poświęca na poprawianie wyników. Jeśli oszczędność przewyższa rachunek za AI, zakup ma ekonomiczne uzasadnienie. Takie porównanie pozwala programistom ocenić produkt na własnych zadaniach. Sprawdzą zarówno cenę korzystania z Claude, jak i jakość dostarczonego kodu.
Teraz Claude trafia do doradców finansowych
14 września ruszył pakiet Claude for Financial Advisors. Współpraca z Charles Schwab pozwala Anthropic dotrzeć z ofertą do ponad 16 tys. niezależnych firm doradczych obsługiwanych przez partnera. Narzędzie ma zbierać dane przed spotkaniem, pomagać analizować portfel i przygotowywać projekty wiadomości do klientów. To kolejna próba sprzedaży AI pod konkretne obowiązki zawodowe. Doradca może porównać cenę usługi z czasem potrzebnym wcześniej na uporządkowanie tych samych materiałów. Odpowiedzi i rekomendacje musi jednak sprawdzić człowiek. Liczba firm w sieci Schwaba opisuje potencjalny rynek, nie liczbę sprzedanych dostępów do Claude. Skali płatnych wdrożeń ani wartości tej współpracy jeszcze nie ujawniono.
965 mld dolarów wyceny i 65 mld finansowania
Majowa runda finansowania przyniosła Anthropic 65 mld dolarów przy wycenie 965 mld po uwzględnieniu kapitału. Wśród prowadzących transakcję znalazły się Sequoia Capital i Altimeter Capital. Jeszcze w lutym, przy poprzedniej rundzie, wycenę ustalono na 380 mld dolarów. Inwestorzy zgodzili się więc wejść do firmy przy znacznie wyższej wartości. Nie oznacza to, że Anthropic otrzymał na rachunek niemal bilion dolarów. Wycena opisuje wartość przedsiębiorstwa wynikającą z warunków transakcji, a 65 mld to wielkość finansowania. Ta kwota obejmuje również 15 mld dolarów wcześniej zadeklarowanych inwestycji dużych partnerów technologicznych. Nie należy doliczać ich ponownie do majowej rundy.
Źródło wypowiedzi lub danych: Anthropic o majowej rundzie finansowania i tempie przychodów
Amazon ma dostać ponad 100 mld dolarów
W kwietniu Anthropic ogłosił zobowiązanie do wydania ponad 100 mld dolarów na technologie AWS przez dziesięć lat. Umowa ma zapewnić do 5 gigawatów nowej mocy infrastruktury obliczeniowej potrzebnej do trenowania i uruchamiania Claude. Całość nie miała być gotowa od razu. Firma zapowiadała niemal 1 gigawat do końca 2026 roku. Amazon występuje przy tym po obu stronach biznesu: inwestuje w Anthropic, a jednocześnie dostarcza mu technologię. Twórca Claude pozyskuje więc kapitał od partnera, któremu będzie płacił za obsługę rosnącej sprzedaży. Dla akcjonariuszy istotne jest, ile ostatecznie zostanie w spółce po pokryciu tych wydatków, rozłożonych na kolejne lata.
Klient przychodzi, serwery muszą wytrzymać
Rosnący popyt już wcześniej dał się odczuć użytkownikom. W kwietniu Anthropic przyznał, że napływ klientów obciążał infrastrukturę i pogarszał niezawodność oraz działanie usług, zwłaszcza w godzinach szczytu. To problem biznesowy: firma płacąca za narzędzie do pracy potrzebuje dostępu również wtedy, gdy korzystają z niego inni. Dlatego nowe pieniądze trafiają także na moce obliczeniowe. Rozbudowa ma pozwolić obsłużyć więcej zadań bez pogarszania jakości usługi. Sama wysoka liczba zamówień nie wystarcza, jeśli klient nie może ich sprawnie wykonać. Anthropic musi równocześnie sprzedawać więcej, utrzymać dotychczasowych odbiorców i pilnować, by rachunek za obsługę nie pochłonął korzyści ze wzrostu.
Wysoka marża z ważnym zastrzeżeniem
Reuters podał 13 września za Financial Times, że Anthropic zapowiada udziałowcom drugi kolejny kwartał dodatniego skorygowanego wyniku operacyjnego. W doniesieniu pojawiła się również marża brutto powyżej 80 proc. Policzono ją jednak przed kosztami treningu modeli i podziałem przychodów z partnerami, w tym Amazonem. Nie obejmuje więc pełnego rachunku za prowadzenie biznesu. Reuters zaznaczył, że nie potwierdził tych informacji samodzielnie, a firma nie odpowiedziała od razu na pytania. To relacja z informacji przekazywanych inwestorom, nie opublikowane potwierdzenie zysku netto. Wzrost sprzedaży widać w komunikatach Anthropic. O tym, jak dochodowy stanie się ten biznes, przesądzą również koszty jego obsługi.
| NAJKRÓCEJ Anthropic zbudował szybko rosnący biznes na narzędziach Claude dla firm i programistów. Od lutego do maja tempo przychodów w przeliczeniu na rok wzrosło ponad trzykrotnie, a majowe finansowanie przyniosło wycenę 965 mld dolarów. Wrześniowa oferta dla doradców finansowych ma poszerzyć grono klientów. Za ekspansją idą jednak duże zobowiązania wobec dostawców infrastruktury i konieczność utrzymania sprawnie działających usług. Podawane tempo sprzedaży nie jest wynikiem zakończonego roku, a doniesienia o skorygowanej rentowności nie potwierdzają zysku netto. Firma musi pokazać, że potrafi obsłużyć rosnący popyt i zarabiać po uwzględnieniu kosztów trenowania modeli oraz płatności dla partnerów. |
